NSE एक लोकप्रिय भारतीय स्टॉक एक्सचेंज है। यह 1990 से भारतीय बाजार का हिस्सा बना हुआ है और इसका बाजार पूंजीकरण लगभग 8 ट्रिलियन (US$120 बिलियन) है। लेकिन मूल्य आय अनुपात (प्राइस अर्निंग्स रेशो) या PE अनुपात (रेशो) क्या है?
www.nseindia.com पर, PE अनुपात को कंपनी के शेयर की कीमत और EPS के अनुपात में परिभाषित किया गया है, यानी प्रति शेयर कमाई। PE अनुपात का इस्तेमाल यह तुलना करने के लिए किया जाता है कि निवेशक कंपनी की कमाई के प्रत्येक रुपये के लिए कितना भुगतान कर रहे हैं।
क्या है NSE PE अनुपात आज?
NSE इंडिया पर PE रेशो फिलहाल 20 है, जो पिछले 20 सालों से है। इसका मतलब है कि एक निवेशक कमाई में हर रुपये के लिए शेयर बाजार में 20 रुपये देता है। इसलिए, 20 से नीचे का PE अनुपात निवेश के अच्छे अवसर प्रदान कर सकता है।
NSE PE आज एक समान संकेत प्रदान नहीं करता है। NSE का मार्केट PE शेयर बाजार में होने वाले उतार-चढ़ाव के साथ और शेयरों के बदलते मूल्यांकन के साथ बदलता रहता है।
NSE PE अनुपात को कैसे चेक करें?
एक बाजार निवेशक होने के नाते, आपको पता होना चाहिए कि NSE PE अनुपात को कैसे जाँचा जाता है। PE की गणना करने का एक फॉर्मूला है – शेयर का मार्किट प्राइस / प्रति शेयर कमाई। NSE इंडिया PE रेशो की गणना करना कुछ अलग नहीं है। आइए NSE में सूचीबद्ध एक कंपनी का उदाहरण लेते हैं और इसके PE अनुपात की गणना करते हैं।
महिंद्रा फाइनेंस का शेयर मूल्य ₹170.35 और EPS (TTM, यानी 12 महीने पीछे से) 9.20 है। PE = ₹170 / 9.20 = 18.4।
इसका मतलब है कि महिंद्रा फाइनेंस के स्टॉक से ₹1 कमाने के लिए 18.4 प्रीमियम का भुगतान करना पड़ता है।
नोट! TTM वर्तमान तिथि से स्टॉक संकेतक के पिछले 12 महीनों के प्रदर्शन के लिए उपयोग किया जाने वाला एक संक्षिप्त नाम है। अन्य EPS के मूल्य त्रैमासिक या वार्षिक कंपनी रिलीज में पाए जा सकते हैं।
NSE इंडिया के PE अनुपात की गणना करना ज़्यादा अलग नहीं है। लेकिन NSE में PE कैसे चेक करें? इसे NSE की वेबसाइट पर देखा जा सकता है:
- वेबसाइट पर NSE PE चेक को खोजें।
- NSE PE अनुपात डेटा तक पहुँचने के लिए, प्रारंभ और समाप्ति की वह तिथि चुनें जिसकी आप PE अनुपात चेक करना चाहते हैं, और “Get Dataरें” पर क्लिक करें।
इसके अलावा आप इस फॉर्मूले का उपयोग करके भी इसकी गणना कर सकते हैं: इंडेक्स मार्केट कैपिटलाइज़ेशन / सकल आय, जहाँ:
- इंडेक्स मार्केट कैपिटलाइज़ेशन बकाया इक्विटी शेयरों का कुल योग है।
- सकल आय फ़्री फ्लोट, कैपिंग फ़ैक्टर, आदि के लिए समायोजित किए गए पिछले 4 तिमाहियों में प्रत्येक इंडेक्स घटक द्वारा रिपोर्ट किए गए लाभ और हानि का योग है।
PE अनुपातों के प्रकार और उनके अर्थ
PE अनुपात की दुनिया में, तीन अलग-अलग प्रकार के PE अनुपात हैं। ये उच्च से निम्न और निगेटिव तक होते हैं। यह जानना महत्वपूर्ण है कि ये PE का मान क्या दर्शाते हैं।
उच्च PE अनुपात तब होता है जब किसी कंपनी के पास अपनी बैलेंस शीट पर देनदारियों से अधिक संपत्ति होती है। यह एक अच्छा संकेत है क्योंकि इसका मतलब है कि कंपनी के पास निवेश और अन्य स्रोतों से पैसा आ रहा है जो लेनदारों और निवेशकों के कर्ज से ज़्यादा है।
कम PE अनुपात का मतलब है कि कंपनी का मूल्य कम है। इसकी वजह यह हो सकती है कि कंपनी की विकास की बहुत अधिक संभावना हो, लेकिन बाजार को शायद इसका एहसास नहीं हुआ हो। इसके विपरीत, इसका मतलब यह भी हो सकता है कि कंपनी अपने निवेश के भुगतान के लिए पर्याप्त नकदी पैदा नहीं कर रही है।
एक नकारात्मक PE अनुपात केवल तभी होता है जब किसी कंपनी की कमाई उसके PE अनुपात के औसत से कम हो जाती है, या EPS नकारात्मक होता है। यह अनुपात उन कंपनियों में पाया जा सकता है जो बाद की तिमाहियों के लिए अपने EPS की रिपोर्ट नहीं करती हैं। यह कई कारणों से हो सकता है, लेकिन सबसे अधिक संभावना इस बात की है कि कंपनी को नुकसान हो रहा है।
नोट! आपको कम PE वाली कंपनी के शेयर तभी खरीदने चाहिए, जब उसका विजन साफ हो और फंडामेंटल मज़बूत (बुनियादी सिद्धांत) हों। ऐसे स्टॉक अक्सर महत्वपूर्ण लाभ का कारण बन सकते हैं।
सामान्य जानकारी
NSE PE अनुपात का एक महत्वपूर्ण कार्य है कि यह कंपनी की लाभप्रदता का अनुमान लगाने और सही स्टॉक में निवेश करने में मदद करते हैं। एक शेयर बाजार निवेशक के रूप में, कम PE अनुपात और अच्छे फंडामेंटल (बुनियादी सिद्धांतों) वाले शेयरों की तलाश करना सही है। ऐसे स्टॉक अक्सर मल्टी-बैगर यानी बहुत ज़्यादा मुनाफा कमाने वाले स्टॉक्स बन जाते हैं।
लेकिन, ऐसे स्टॉक ढूँढ़ना मुश्किल है। उद्योग औसत की तुलना में अधिकांश लाभदायक कंपनियों का PE अनुपात बहुत अधिक होता है। धैर्य रखना और खरीदारी करने से पहले उनके उचित मूल्य पर आने की प्रतीक्षा करना बहुत महत्वपूर्ण है।
